Халвинг биткоина: как это работает
Влияние на экосистему
Снижение вознаграждения за блок оказывает долгосрочное воздействие на всю экосистему биткоина, влияя на общее предложение BTC на рынке. Халвинг изначально был заложен в протокол биткоина как механизм поддержания стоимости криптовалюты и контроля темпов инфляции. Предполагается, что уменьшение выпуска новых биткоинов приведет к росту спроса на них, а значит, и к росту цены. Это основано на экономической концепции спроса и предложения.
Однако снижение вознаграждения вдвое увеличивает затраты и сложность добычи, что может снизить рентабельность майнеров. Это, в свою очередь, может привести к уходу некоторых майнеров с рынка, что снизит общую вычислительную мощность сети (хэшрейт).
История халвингов
Халвинг 2012 года
28 ноября 2012 года произошло первое уменьшение вознаграждения за блок с 50 до 25 BTC. В 2012 году цена биткоина выросла с $5 до $13, что частично связано с халвингом. К апрелю 2013 года стоимость биткоина достигла $227, а к концу года — почти $1200. Затем цена снизилась до примерно $200 в 2015 году, что стало первым значительным примером волатильности рынка криптовалют.
Халвинг 2016 года
Второй халвинг произошел 9 июля 2016 года, уменьшив вознаграждение за блок до 12,5 BTC. В 2016 году цена биткоина выросла с $400 до $900. В мае-июне (непосредственно перед халвингом) цена подскочила с $442 до $748, а затем до $900. Это событие задало бычий тренд на 2017 год, когда стоимость биткоина поднялась почти до $18000.
Халвинг 2020 года
Последний на сегодняшний день халвинг произошел 11 мая 2020 года, сократив вознаграждение за блок до 6,25 BTC. В тот момент биткоин стоил около $7000. В марте 2020 года цена упала до $5000 из-за пандемии коронавируса, но к июню 2020 года (сразу после халвинга) поднялась до $9000. К концу 2020 года стоимость биткоина достигла $28000, а в 2021 году достигла новых максимумов в $61000 и $68000.
Связь халвинга и майнинга
Сокращение вознаграждения вдвое уменьшает количество биткоинов, предлагаемых майнерами, что при неизменном спросе ведет к росту цены BTC. Рост цены может стимулировать инвестиции в майнинг, что наблюдалось в прошлом. Доходы майнеров, несмотря на снижение вознаграждения, могут вернуться на прежний уровень.
При анализе влияния халвинга на цену биткоина важно учитывать инфляционные факторы внутри экосистемы. На стоимость актива влияют не только снижение предложения и стремление майнеров повысить цену, но и ограниченная эмиссия BTC.
Каждый халвинг делает добычу биткоина ради вознаграждения за блок менее выгодной. Однако майнинг ради платы за транзакции становится более актуальным. С уменьшением базового вознаграждения доля транзакционных комиссий будет увеличиваться. Таким образом, халвинг сдерживает инфляционные процессы в криптовалюте, а не майнинг биткоина.
Заключение
Халвинг — это важный сигнал для инвесторов, и его влияние на цену и предложение биткоина нужно учитывать вместе с другими факторами, такими как объемы торгов Bitcoin ETF, регулирование криптовалют в США и политика ФРС. Когда халвинг совпадает с другими бычьими факторами, он может существенно усилить рост рынка.
Однако после халвинга возможна коррекция рынка, если не будет других факторов, поддерживающих рост. Спрос инвесторов может упасть, что временно снизит рентабельность майнинга.
Аналитики считают, что в 2024 году классический сценарий, включающий снижение предложения биткоина и рост спроса и цены, более вероятен благодаря наличию множества бычьих факторов